Carry trade là gì
Carry trade, hay giao dịch chênh lệch lãi suất, là cách giữ một vị thế để hưởng phần chênh lệch giữa lãi suất của đồng tiền mua và đồng tiền bán. Trader mua đồng tiền có lãi suất cao và bán đồng tiền có lãi suất thấp, rồi giữ vị thế qua nhiều đêm.
Trên thị trường forex CFD (hợp đồng chênh lệch, không sở hữu tiền thật), phần chênh lệch lãi suất không trả riêng. Nó hiện ra trong swap, khoản tiền cộng hoặc trừ vào tài khoản mỗi khi vị thế được giữ qua thời điểm chốt ngày giao dịch.
Thu nhập của carry trade đến từ hai nguồn:
- Swap: nhỏ và đều, cộng dồn theo thời gian, có thể dương hoặc âm.
- Thay đổi giá của cặp tiền: lên xuống bất kỳ lúc nào, thường lớn hơn nhiều so với swap.
Kết quả của carry trade gần như luôn bị giá quyết định nhiều hơn swap.
Swap forex hình thành như thế nào
Swap (phí qua đêm) là khoản điều chỉnh khi vị thế còn mở qua thời điểm chuyển ngày. Về nguyên tắc chung:
- Nhà cung cấp lấy chênh lệch lãi suất giữa đồng tiền gốc (base) và đồng tiền định giá (quote) làm cơ sở.
- Nhà cung cấp cộng thêm phần chi phí của mình (markup). Vì vậy swap dương thường nhỏ hơn chênh lệch lãi suất lý thuyết, còn swap âm thường lớn hơn.
- Swap được niêm yết dưới dạng điểm swap (swap points) cho chiều mua và chiều bán riêng. Có cặp tiền mà cả chiều mua lẫn chiều bán đều âm.
- Swap của cuối tuần thường được cộng dồn vào một ngày giữa tuần. Ngày cụ thể tùy sản phẩm và nhà cung cấp.
- Mức swap có thể thay đổi khi ngân hàng trung ương đổi lãi suất hoặc khi điều kiện thị trường tiền tệ thay đổi.
Muốn biết điểm swap của một cặp tiền thành bao nhiêu tiền trên tài khoản, hãy dùng công cụ dưới đây. Nhập điểm swap hiện tại trên nền tảng và khối lượng lệnh (lot) của bạn.
Hãy điền các ô còn trống để xem kết quả.
Swap = số point × kích thước point × kích thước hợp đồng × số lot, mỗi đêm; giá trị âm nghĩa là bạn phải trả. Mức swap do broker quy định và có thể thay đổi.
Điểm swap trên MT4 hoặc MT5 xem trong phần thông số sản phẩm (Specification). Điều kiện swap cụ thể của từng tài khoản cần kiểm tra trong khu vực cá nhân hoặc trên trang chính thức của nhà môi giới. Xem thêm: Phí swap.
Chiến lược carry trade thường được xây dựng ra sao
Không có quy tắc chuẩn nào. Các nguyên tắc dưới đây là những gì thường được mô tả trong tài liệu giao dịch, không phải khuyến nghị:
- Chọn cặp có chênh lệch lãi suất rõ ràng và swap dương ở chiều định giữ. Kiểm tra swap thực tế trên nền tảng chứ không chỉ dựa vào lãi suất công bố.
- Xem bối cảnh lãi suất: carry trade phụ thuộc vào kỳ vọng ngân hàng trung ương giữ hay thay đổi lãi suất. Nội dung này thuộc phân tích cơ bản.
- Lọc theo xu hướng: nhiều trader chỉ giữ vị thế carry khi giá đi cùng chiều, kết hợp với trend following hoặc position trading.
- Dùng đòn bẩy thấp: vị thế giữ lâu phải chịu được nhiều đợt biến động. Đòn bẩy cao khiến một đợt giật giá bình thường cũng có thể chạm stop-out (mức ký quỹ mà tại đó nền tảng tự đóng lệnh).
- Đặt điểm dừng lỗ rõ ràng và tính trước khoản lỗ tối đa chấp nhận được. Xem Quản lý rủi ro.
- Theo dõi tâm lý rủi ro (risk sentiment) toàn cầu, vì đây là yếu tố thường làm carry trade sụp đổ.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Ví dụ giả định: tiền swap so với biến động giá
Đây là ví dụ hoàn toàn giả định, chỉ để minh họa cơ chế. Không phải số liệu thực tế, không phải kết quả của bất kỳ ai.
Trader A mua một cặp tiền mà đồng tiền gốc có lãi suất cao hơn đồng tiền định giá. Swap chiều mua dương nên mỗi đêm tài khoản được cộng một khoản nhỏ. Sau nhiều tuần, tổng swap cộng dồn chỉ tương đương mức giá mà cặp tiền này có thể đi trong vài giờ biến động mạnh.
| Kịch bản giả định | Swap tích lũy | Biến động giá | Kết quả chung |
|---|---|---|---|
| Giá đi ngang | Cộng dồn đều | Không đáng kể | Lợi nhỏ, trừ đi spread khi vào lệnh |
| Giá tăng theo chiều mua | Cộng dồn đều | Có lợi | Lợi từ cả giá lẫn swap |
| Giá giảm chậm | Cộng dồn đều | Bất lợi, lớn dần | Swap không bù được phần lỗ giá |
| Thị trường hoảng loạn, giá sụp nhanh | Không kịp tích lũy thêm | Bất lợi rất lớn | Lỗ nặng, có thể bị stop-out |
Thông điệp chính: swap chỉ là phần nhỏ. Rủi ro giá mới là phần quyết định. Bạn có thể tự tính swap theo khối lượng của mình bằng công cụ phía trên, rồi so với khoảng cách đến điểm dừng lỗ.
Những cách carry trade làm mất tiền
Sụp đổ khi tâm lý rủi ro đảo chiều
Khi thị trường lạc quan, nhiều người cùng vay đồng tiền lãi suất thấp để mua đồng tiền lãi suất cao. Khi có cú sốc (khủng hoảng, tin xấu bất ngờ, căng thẳng tài chính), mọi người cùng đóng vị thế. Đồng tiền lãi suất thấp tăng mạnh, đồng tiền lãi suất cao giảm mạnh. Hiện tượng này gọi là carry unwind. Giá có thể đi ngược rất xa trong thời gian ngắn và xóa sạch swap tích lũy lâu ngày.
Lãi suất thay đổi
Ngân hàng trung ương có thể giảm lãi suất của đồng tiền cao hoặc tăng lãi suất của đồng tiền thấp. Swap dương có thể thu hẹp hoặc chuyển thành âm, và giá thường phản ứng ngay khi kỳ vọng thay đổi, trước cả khi quyết định được công bố. Xem thêm Giao dịch quanh FOMC.
Đòn bẩy và ký quỹ
Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh. Vị thế carry giữ lâu thường đi qua nhiều đợt biến động. Với đòn bẩy cao, ký quỹ có thể cạn và lệnh bị đóng tự động ở mức giá xấu.
Gap cuối tuần và thanh khoản mỏng
Giá có thể mở cửa đầu tuần cách xa giá đóng cửa trước đó (gap). Lệnh dừng lỗ khi đó có thể khớp ở mức tệ hơn mức đã đặt. Spread cũng thường giãn rộng lúc thanh khoản thấp.
Chi phí ẩn
Spread, markup trong swap và swap âm ở chiều ngược lại (nếu bạn phòng hộ) đều làm giảm phần chênh lệch thực nhận. Phòng hộ (hedging) ở cùng cặp tiền thường khiến swap hai chiều bù trừ nhau, phần còn lại là chi phí. Xem Hedging trong forex.
Tâm lý "đã giữ lâu rồi"
Khi đã cộng được nhiều swap, trader dễ không chịu cắt lỗ, hoặc nhồi thêm lệnh để "bình quân giá". Cách này gần với averaging down và có thể làm khoản lỗ lớn hơn nhiều. Xem Tâm lý giao dịch.
Lưu ý pháp lý tại Việt Nam
NHNN: không có sàn Forex nào được cấp phép tại Việt Nam; giao dịch trên các sàn này có thể bị coi là vi phạm pháp luật. Ngoài ra, NHNN: nhà đầu tư trên sàn Forex tiếp tay cho hành vi vi phạm và không được pháp luật bảo vệ nếu bị thua lỗ. Trước khi giao dịch, hãy đọc Pháp lý và an toàn.
Câu hỏi thường gặp
Carry trade là gì nói ngắn gọn?
Đó là mua đồng tiền lãi suất cao, bán đồng tiền lãi suất thấp và giữ vị thế để nhận swap dương. Lãi hay lỗ cuối cùng phụ thuộc chủ yếu vào biến động giá.
Swap forex có cố định không?
Không. Swap thay đổi theo lãi suất, điều kiện thị trường và chính sách của nhà cung cấp. Hãy kiểm tra điểm swap hiện tại trên nền tảng trước khi giữ lệnh qua đêm.
Swap dương có đảm bảo có lãi không?
Không. Swap dương chỉ là khoản nhỏ cộng dồn. Một đợt giá đi ngược có thể lớn hơn toàn bộ swap đã nhận.
Vì sao carry trade hay sụp đổ đột ngột?
Vì nhiều người giữ cùng một kiểu vị thế. Khi tâm lý rủi ro đảo chiều, họ cùng đóng lệnh, khiến giá đi rất nhanh theo hướng bất lợi.
Có thể thử carry trade mà không dùng tiền thật không?
Có thể quan sát cách swap được cộng trừ trên tài khoản demo. Lưu ý điều kiện khớp lệnh trên demo có thể khác tài khoản thật.
Tính tiền swap ở đâu?
Dùng công cụ tính swap trên trang này hoặc trong mục Công cụ tính toán, với điểm swap lấy từ thông số sản phẩm trên nền tảng.