Stop out là gì và vì sao tài khoản bị đóng lệnh bắt buộc

Stop out là gì

Stop out là lúc hệ thống của broker tự động đóng lệnh của bạn vì tài khoản không còn đủ tiền để duy trì các vị thế đang mở. Bạn không cần bấm gì, lệnh bị đóng theo giá thị trường lúc đó.

Khi giao dịch forex hoặc CFD có đòn bẩy, bạn chỉ đặt cọc một phần giá trị vị thế. Khoản đặt cọc này gọi là margin. Nếu giá đi ngược hướng, khoản lỗ trừ dần vào tiền trong tài khoản. Khi tiền còn lại quá thấp so với margin đang dùng, broker đóng lệnh để khoản lỗ không vượt quá số tiền bạn có.

Nhiều người gọi tình huống này là "cháy tài khoản forex". Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh, và stop out thường xảy ra sau khi phần lớn số tiền đã mất.

Dùng công cụ dưới đây để xem Margin Level hiện tại và mức giá mà tại đó margin call và stop out xảy ra:

Định nghĩa chính xác

Để hiểu stop out, cần nắm các khái niệm sau:

• Balance: số dư tài khoản, chưa tính lãi lỗ của lệnh đang mở. Xem thêm Equity và Balance.
• Equity: Balance cộng lãi lỗ thả nổi của các lệnh đang mở.
• Margin (used margin): tổng tiền ký quỹ đang bị giữ cho các vị thế mở.
• Free Margin: Equity trừ Margin, là phần tiền còn trống để mở lệnh mới hoặc chịu lỗ thêm.
• Margin Level: Equity chia cho Margin, biểu thị dưới dạng phần trăm.

Mức stop out là ngưỡng Margin Level do broker quy định. Khi Margin Level giảm xuống bằng hoặc thấp hơn ngưỡng này, hệ thống bắt đầu đóng lệnh. Ngưỡng này khác nhau giữa các broker và có thể khác nhau giữa các loại tài khoản. Nếu bạn dùng tài khoản Exness, hãy kiểm tra mức stop out hiện hành trong khu vực cá nhân hoặc trên trang chính thức.

Margin call là ngưỡng cảnh báo cao hơn mức stop out. Margin call chỉ báo cho bạn biết tài khoản đang gần mức nguy hiểm và không tự đóng lệnh. Stop out thì đóng lệnh thật.

Vì Margin Level phụ thuộc vào Equity, mỗi biến động giá làm thay đổi lãi lỗ thả nổi cũng làm Margin Level thay đổi theo thời gian thực. Spread và swap cũng ảnh hưởng đến Equity.

Thứ tự đóng lệnh khi stop out

Khi có nhiều lệnh mở, hệ thống thường không đóng tất cả cùng lúc. Cách làm phổ biến:

1. Hệ thống đóng lệnh đang lỗ lớn nhất trước.
2. Sau khi đóng lệnh đó, margin của nó được giải phóng, Margin Level được tính lại.
3. Nếu Margin Level vẫn ở mức stop out hoặc thấp hơn, hệ thống đóng lệnh lỗ lớn tiếp theo.
4. Quá trình dừng khi Margin Level vượt lên trên ngưỡng stop out, hoặc khi không còn lệnh nào.

Đóng lệnh lỗ lớn nhất trước thường giải phóng nhiều margin và chặn phần lỗ đang tăng nhanh nhất. Tuy vậy, khoản lỗ của lệnh đó trở thành lỗ đã thực hiện và bị trừ hẳn vào Balance. Quy tắc cụ thể do từng broker quy định, nên hãy đọc điều kiện giao dịch của tài khoản bạn dùng.

Trader có kinh nghiệm cần lưu ý thêm: các lệnh hedge (mua và bán cùng công cụ) có thể được tính margin khác nhau tùy broker. Đóng lệnh ở một phía có thể làm margin yêu cầu tăng hoặc giảm. Vì vậy Margin Level sau mỗi bước đóng lệnh không phải lúc nào cũng thay đổi theo hướng bạn đoán.

Vì sao giá stop out có thể tệ hơn dự kiến

Công cụ ở trên cho bạn mức giá lý thuyết tại đó stop out xảy ra. Giá đóng lệnh thực tế có thể xấu hơn vì các lý do sau:

• Gap giá: khi thị trường mở cửa lại sau cuối tuần hoặc ngày lễ, hoặc sau tin lớn, giá có thể nhảy qua mức stop out mà không có giao dịch nào ở giữa. Lệnh bị đóng ở giá khả dụng đầu tiên, có thể cách xa mức tính toán.
• Slippage: stop out đóng lệnh bằng lệnh thị trường. Khi giá chạy nhanh, giá khớp có thể khác giá lúc lệnh được gửi.
• Spread nới rộng: lệnh mua bị đóng ở giá Bid, lệnh bán bị đóng ở giá Ask (xem Giá Bid và Ask). Khi thanh khoản thấp, spread giãn ra làm Equity giảm thêm và có thể kích hoạt stop out sớm hơn.
• Thứ tự đóng tuần tự: trong lúc hệ thống đóng từng lệnh, giá vẫn tiếp tục chạy, nên các lệnh đóng sau có thể bị khớp ở giá tệ hơn.

Trong trường hợp xấu, Equity có thể xuống dưới không, nghĩa là số dư âm. Việc broker có xóa số dư âm hay không phụ thuộc vào chính sách của từng broker, cần kiểm tra trong điều kiện tài khoản.

Cách dùng công cụ mô phỏng

Nhập vào công cụ margin-call ở đầu trang:

• Balance hoặc Equity hiện tại.
• Công cụ giao dịch, hướng lệnh (mua hay bán) và khối lượng tính bằng lot.
• Giá mở lệnh và đòn bẩy tài khoản.
• Ngưỡng margin call và mức stop out theo điều kiện tài khoản của bạn.

Công cụ trả về Margin Level hiện tại và mức giá mà tại đó margin call và stop out xảy ra. Thử thay đổi khối lượng hoặc đòn bẩy để thấy khoảng cách đến mức stop out thay đổi thế nào. Mọi con số trong ví dụ của bạn nên lấy từ công cụ này, không ước lượng bằng mắt. Các công cụ khác có tại Công cụ tính toán.

Giảm nguy cơ cháy tài khoản

Không có cách nào loại bỏ rủi ro, nhưng có những thói quen làm stop out ít xảy ra hơn:

• Dùng khối lượng nhỏ so với vốn, để Margin Level có khoảng đệm lớn.
• Đặt Stop Loss để tự giới hạn lỗ trước khi chạm mức stop out.
• Theo dõi Margin Level, không chỉ lãi lỗ của từng lệnh.
• Cẩn thận khi giữ lệnh qua cuối tuần hoặc trước tin lớn vì nguy cơ gap.
• Tập trên tài khoản demo để quan sát Margin Level thay đổi thế nào.

Xem thêm Quản lý rủi ro và Vì sao nhiều người thua lỗ. Về khía cạnh pháp lý khi giao dịch forex tại Việt Nam, đọc Pháp lý và an toàn.

Câu hỏi thường gặp

Stop out là gì nói ngắn gọn?

Là việc broker tự động đóng lệnh khi Margin Level giảm xuống mức stop out, để khoản lỗ không vượt quá tiền trong tài khoản.

Mức stop out là bao nhiêu?

Mỗi broker và loại tài khoản có ngưỡng riêng. Hãy kiểm tra trong điều kiện tài khoản của bạn rồi nhập vào công cụ để xem mức giá tương ứng.

Margin call và stop out khác nhau thế nào?

Margin call chỉ là cảnh báo. Stop out là đóng lệnh thật, xảy ra ở Margin Level thấp hơn.

Lệnh nào bị đóng trước?

Thường là lệnh đang lỗ lớn nhất. Sau mỗi lệnh bị đóng, Margin Level được tính lại.

Vì sao tôi bị đóng lệnh ở giá xa hơn mức tính toán?

Do gap, slippage hoặc spread nới rộng. Mức giá trong công cụ là mức lý thuyết, giá khớp thực tế có thể xấu hơn.

Nạp thêm tiền có tránh được stop out không?

Nạp thêm làm tăng Equity và Margin Level, nhưng không giới hạn khoản lỗ nếu giá tiếp tục đi ngược. Đây là quyết định rủi ro của riêng bạn.