CFD và forex là các công cụ phức tạp, có rủi ro cao bị mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Công bố rủi ro

Flight to quality: dòng tiền trú ẩn an toàn

Trang này giải thích flight to quality là gì, đưa ra một ví dụ giả định và chỉ ra những nơi bạn sẽ gặp thuật ngữ này.

Ban biên tập Extrade Vietnam ·

Trong trang này
  1. Flight to quality là gì
  2. Ví dụ giả định
  3. Nơi bạn gặp thuật ngữ này
  4. Các trường hợp ngoại lệ
  5. Thuật ngữ liên quan
  6. Câu hỏi thường gặp

Flight to quality là gì

Flight to quality (dòng tiền trú ẩn) là việc nhà đầu tư rút tiền khỏi tài sản rủi ro và chuyển sang tài sản được coi là an toàn hơn khi thị trường bất ổn.

Theo định nghĩa chặt chẽ, "quality" ở đây là chất lượng tín dụng và thanh khoản. Dòng tiền chuyển từ cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, tiền tệ của thị trường mới nổi sang trái phiếu chính phủ của các nước phát hành có uy tín, chẳng hạn trái phiếu Mỹ hay Bund của Đức. Thuật ngữ flight to safety thường được dùng thay thế, nhưng có nghĩa rộng hơn: nó bao gồm cả vàng và các đồng tiền được coi là tài sản trú ẩn an toàn (safe haven), ví dụ USD, JPY, CHF.

  1. Nỗi sợ gia tăng: khủng hoảng, chiến tranh, thị trường sụp đổ.
  2. Nhà đầu tư bán các tài sản rủi ro hơn: cổ phiếu, tiền tệ thị trường mới nổi và tiền tệ hàng hóa.
  3. Tiền chuyển sang các tài sản được xem là nơi trú ẩn an toàn, như đô la Mỹ, yên Nhật, franc Thụy Sĩ và vàng.
  4. Các tài sản trú ẩn có xu hướng tăng; khi thị trường bình tĩnh lại, dòng tiền thường đảo chiều (risk-on).
Risk-off: nỗi sợ làm dòng tiền dịch chuyển giữa các tài sản như thế nào. Đây là phản ứng đầu tiên thường gặp, không phải quy luật: khi tin đã được kỳ vọng từ trước, giá có thể gần như không biến động hoặc đi ngược lại.

Ví dụ giả định

Đây là một tình huống minh họa, không phải mô tả thị trường thực tế. Một ngân hàng lớn bất ngờ gặp khó khăn và tin tức lan nhanh. Các diễn biến thường được quan sát trong trường hợp này:

Tài sản Diễn biến thường thấy Lý do
Chỉ số cổ phiếu (ví dụ US100) Giảm Nhà đầu tư bán tài sản rủi ro
Trái phiếu chính phủ Mỹ Giá tăng, lợi suất giảm Nhu cầu mua tăng
Trái phiếu doanh nghiệp Chênh lệch tín dụng nới rộng Nhà đầu tư đòi bù rủi ro cao hơn
JPY, CHF Thường tăng giá Được coi là nơi trú ẩn
XAUUSD Có thể tăng, nhưng không chắc chắn Phụ thuộc nhu cầu thanh khoản

Lưu ý: giá và lợi suất trái phiếu đi ngược chiều nhau. Vì vậy, khi tin tức viết "lợi suất giảm mạnh", điều đó có nghĩa là trái phiếu đang được mua vào. Mức thay đổi của lợi suất thường được tính bằng điểm cơ bản.

Nơi bạn gặp thuật ngữ này

Các trường hợp ngoại lệ

Trong các giai đoạn như vậy, biến động mạnh và hiệu ứng lây lan có thể khiến các vị thế CFD dùng đòn bẩy thua lỗ rất nhanh. "An toàn" là cách thị trường nhìn nhận tương đối, không phải lời bảo đảm. Xem thêm tại Quản lý rủi ro.

Thuật ngữ liên quan

Thiên nga đen · Fat tails và tail risk · Siết chặt tín dụng · Rút tiền hàng loạt · Thị trường gấu · Phân tích cơ bản · Thuật ngữ tài chính

Câu hỏi thường gặp

Flight to quality và flight to safety có giống nhau không?

Hai thuật ngữ thường được dùng thay thế nhau. Flight to quality nhấn mạnh chất lượng tín dụng, chủ yếu là trái phiếu chính phủ. Flight to safety có nghĩa rộng hơn, bao gồm cả vàng và các đồng tiền trú ẩn.

Vàng có luôn tăng khi dòng tiền trú ẩn xuất hiện không?

Không. Khi thị trường thiếu thanh khoản, vàng có thể bị bán ra để lấy tiền mặt.

Làm sao nhận biết hiện tượng này trên biểu đồ?

Hãy so sánh nhiều tài sản cùng lúc. Chỉ số cổ phiếu giảm, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm và JPY hoặc CHF tăng là dấu hiệu thường được nhắc đến. Tuy vậy, đây không phải tín hiệu giao dịch.

Tài sản trú ẩn an toàn có thể thua lỗ không?

Có. Mọi tài sản đều có thể giảm giá. Nếu giao dịch tài sản đó qua CFD có đòn bẩy, khoản lỗ có thể lớn và xảy ra nhanh.

Trang liên quan