Bund là gì
Bund (German Bund) là trái phiếu do chính phủ liên bang Đức phát hành để vay vốn. Người mua cho Nhà nước Đức vay tiền, nhận lãi định kỳ và nhận lại tiền gốc khi đáo hạn.
Tên đầy đủ trong tiếng Đức là Bundesanleihe. Trên thị trường, "Bund" thường chỉ trái phiếu kỳ hạn dài, loại được báo chí trích dẫn nhiều nhất làm thước đo lãi suất dài hạn của khu vực đồng euro.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Định nghĩa chính xác và các trường hợp đặc biệt
Theo nghĩa hẹp, Bund là trái phiếu liên bang kỳ hạn dài, trả lãi coupon cố định, mệnh giá bằng euro. Trái phiếu được bán qua đấu giá trái phiếu do cơ quan quản lý nợ của Đức (Finanzagentur) tổ chức.
Chính phủ Đức còn phát hành các loại khác, và người viết tin đôi khi gọi chung tất cả là "Bund":
| Tên | Đặc điểm |
|---|---|
| Bubill | Tín phiếu ngắn hạn, không trả coupon, bán dưới mệnh giá |
| Schatz | Trái phiếu kỳ hạn ngắn |
| Bobl | Trái phiếu kỳ hạn trung bình |
| Bund | Trái phiếu kỳ hạn dài |
| Green Bund | Trái phiếu xanh, tiền vay dùng cho dự án môi trường |
| Bund chỉ số lạm phát | Gốc và lãi điều chỉnh theo lạm phát khu vực euro |
Lợi suất Bund từng xuống dưới không trong nhiều năm. Khi đó người mua giữ đến đáo hạn nhận lại ít hơn số tiền đã trả.
Ví dụ: giá và lợi suất ngược chiều
Ví dụ giả định: bạn nắm Bund trả coupon cố định. Sau đó lãi suất thị trường tăng, trái phiếu mới phát hành trả coupon cao hơn. Trái phiếu cũ của bạn kém hấp dẫn hơn, nên giá trên thị trường thứ cấp giảm cho đến khi lợi suất của nó ngang trái phiếu mới.
Chiều ngược lại cũng đúng: lãi suất giảm thì giá Bund đang lưu hành tăng. Mức nhạy của giá với lãi suất đo bằng duration. Kỳ hạn càng dài, duration càng lớn, giá dao động càng mạnh. Khi mua bán giữa kỳ, người mua trả thêm lãi tích lũy cho người bán.
Thuật ngữ này xuất hiện ở đâu
- Tin tức: "lợi suất Bund tăng" nghĩa là giá Bund giảm. Thay đổi thường tính bằng điểm cơ bản.
- Chênh lệch lợi suất: báo chí so lợi suất trái phiếu Ý, Pháp hay Tây Ban Nha với Bund. Khoảng cách này là dạng chênh lệch tín dụng, phản ánh rủi ro mà thị trường gán cho từng nước.
- Thời kỳ căng thẳng: dòng tiền thường chảy vào Bund, xem dòng tiền trú ẩn an toàn.
- Phái sinh: Euro-Bund là hợp đồng tương lai trên Bund, giao dịch tại sàn Eurex. Trên nền tảng như MetaTrader, việc có CFD trái phiếu hay không tùy nhà môi giới; hãy kiểm tra danh sách sản phẩm của chính nhà môi giới.
- Phân tích forex: chênh lệch lợi suất giữa Bund và trái phiếu Mỹ là yếu tố mà nhiều người dùng trong phân tích cơ bản cặp EUR/USD.
Giao dịch CFD hoặc hợp đồng tương lai trên trái phiếu có đòn bẩy và có thể mất tiền nhanh. Xem thêm quản lý rủi ro.
Thuật ngữ liên quan
Lãi coupon, duration, mệnh giá, Eurobond, tỷ lệ nợ trên GDP, thâm hụt ngân sách. Danh sách đầy đủ có ở trang thuật ngữ tài chính.
Câu hỏi thường gặp
Bund là gì?
Là trái phiếu chính phủ liên bang Đức, thường chỉ loại kỳ hạn dài.
Vì sao lợi suất Bund tăng thì giá giảm?
Coupon của trái phiếu cũ cố định. Khi lãi suất mới cao hơn, giá trái phiếu cũ phải giảm để lợi suất bằng mặt bằng mới.
Bund có phải tài sản không rủi ro?
Không. Rủi ro vỡ nợ được thị trường coi là thấp, nhưng giá vẫn biến động theo lãi suất và lạm phát.
Euro-Bund khác Bund thế nào?
Bund là trái phiếu thật. Euro-Bund là hợp đồng tương lai dựa trên Bund, có ký quỹ và đòn bẩy.