Định nghĩa ngắn
Nhà cung cấp thanh khoản (liquidity provider, viết tắt LP) là tổ chức liên tục đưa ra giá mua và giá bán cho broker, và sẵn sàng làm bên đối ứng ở các mức giá đó.
"Thanh khoản" là khả năng mua hoặc bán một tài sản nhanh, gần mức giá đang thấy. Khi nói "thanh khoản broker", người ta thường hỏi broker lấy giá và khớp lệnh từ đâu.
- Ngân hàng trung ương và chính phủ quyết định lãi suất và đôi khi can thiệp thị trường.
- Các ngân hàng lớn giao dịch tiền tệ với nhau (thị trường liên ngân hàng).
- Các nhà cung cấp thanh khoản liên tục đưa giá mua và giá bán cho các sàn môi giới.
- Sàn môi giới hiển thị cho khách hàng giá bid và giá ask.
- Nhà giao dịch cá nhân, doanh nghiệp và quỹ giao dịch thông qua các sàn môi giới và ngân hàng.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Định nghĩa chính xác hơn
Trong forex và CFD, LP thường là ngân hàng lớn, công ty tạo lập thị trường hoặc sàn giao dịch điện tử. LP cung cấp luồng báo giá (price feed): giá bid (giá mua của LP), giá ask (giá bán của LP) và khối lượng có thể khớp ở mỗi mức giá.
Các khái niệm hay bị nhầm:
- LP và broker: broker nhận báo giá từ LP, có thể cộng thêm phần chênh (markup) hoặc thu phí, rồi hiển thị giá cho khách hàng.
- LP và dealer: LP thường là dealer ở thị trường liên ngân hàng; từ góc nhìn broker, họ là đối tác giao dịch.
- Prime broker và prime of prime: prime broker cho phép tổ chức truy cập nhiều LP qua một mối quan hệ tín dụng. Prime of prime là tầng trung gian bán lại quyền truy cập đó cho broker nhỏ hơn.
Ví dụ giả định
Broker X nhận giá EUR/USD từ LP A và LP B. Hệ thống tổng hợp (aggregator) chọn giá bid cao nhất và giá ask thấp nhất trong các báo giá:
| Nguồn | Bid | Ask |
|---|---|---|
| LP A | P (cao hơn) | Q |
| LP B | thấp hơn P | thấp hơn Q |
| Giá tổng hợp | P (từ LP A) | giá ask của LP B |
Spread tổng hợp hẹp hơn spread của từng LP riêng lẻ. Broker X có thể cộng markup vào giá này. Spread khách hàng thấy trên nền tảng là kết quả cuối cùng, không phải giá gốc của LP.
Khi có tin kinh tế lớn, LP có thể nới rộng giá hoặc rút báo giá. Spread trên tài khoản giãn ra và lệnh có thể bị trượt giá. Giao dịch có đòn bẩy vì thế có thể mất tiền rất nhanh, xem thêm ở Quản lý rủi ro.
Các trường hợp đặc biệt
- Last look: một số LP được xem lệnh trước khi chấp nhận và có thể từ chối nếu giá đã đổi.
- Khớp một phần: LP chỉ nhận một phần khối lượng, xem khớp lệnh và khớp một phần và lệnh FOK và IOC.
- Nội bộ hóa: broker có thể tự làm đối ứng thay vì chuyển lệnh sang LP, xem A-book và B-book.
- Thanh khoản mỏng: vào ngày lễ hoặc lúc chuyển phiên, LP báo giá ít hơn. Trường hợp cực đoan là flash crash.
Thuật ngữ này xuất hiện ở đâu
- Chính sách thực thi lệnh và thỏa thuận khách hàng: broker mô tả việc lấy giá từ LP hay tự khớp lệnh.
- Nền tảng MetaTrader: độ sâu thị trường (Market Depth) hiển thị khối lượng ở từng mức giá. Đây là dữ liệu do broker cung cấp, thường không ghi tên LP.
- Tin tức: các cụm như "thanh khoản suy giảm" hay "LP rút báo giá" thường xuất hiện khi thị trường biến động mạnh.
Về khung pháp lý đối với sàn forex tại Việt Nam, xem Quy định và an toàn.
Thuật ngữ liên quan
Đối tác trung tâm (CCP), Arbitrage, Nhà tạo lập (Dealer), Kiến thức cơ bản, Thuật ngữ tài chính.
Câu hỏi thường gặp
Liquidity provider là gì nói ngắn gọn?
Là tổ chức báo giá mua và bán cho broker, đồng thời sẵn sàng khớp lệnh ở các giá đó.
LP forex có phải là broker không?
Không. LP đứng phía trên broker. Broker nhận giá từ LP rồi phục vụ khách hàng cá nhân.
Tôi có thấy tên LP trên nền tảng không?
Thường là không. Nền tảng hiển thị giá đã qua xử lý của broker.
Nhiều LP có nghĩa là spread luôn thấp?
Không. Spread vẫn có thể giãn mạnh khi LP rút báo giá lúc thị trường biến động.