Drawdown là gì
Drawdown là mức sụt giảm vốn của tài khoản tính từ một đỉnh trước đó xuống điểm thấp nhất sau đỉnh đó, trước khi vốn lập đỉnh mới. Nó trả lời câu hỏi: tài khoản đã mất bao nhiêu so với lúc cao nhất?
Drawdown thường được ghi theo phần trăm của đỉnh, vì cùng một khoản lỗ bằng tiền có ý nghĩa khác nhau ở tài khoản lớn và tài khoản nhỏ.
Các khái niệm liên quan:
- Đỉnh (peak): mức vốn cao nhất đạt được cho đến thời điểm xét.
- Đáy (trough): mức vốn thấp nhất sau đỉnh đó, trước khi có đỉnh mới.
- Drawdown hiện tại: khoảng cách giữa vốn lúc này và đỉnh gần nhất.
- Maximum drawdown (MDD): drawdown lớn nhất trong cả giai đoạn được xét.
Drawdown không phải là tổng lỗ. Một tài khoản có thể có lãi ròng sau cả năm nhưng vẫn từng trải qua drawdown sâu ở giữa giai đoạn đó.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Cách tính drawdown từ đỉnh xuống đáy
Công thức peak-to-trough:
Drawdown = (Vốn tại đỉnh − Vốn tại đáy) / Vốn tại đỉnh
Kết quả nhân lên thành phần trăm. Các bước làm trên lịch sử vốn:
- Lấy chuỗi giá trị vốn theo thời gian, ví dụ cuối mỗi ngày hoặc sau mỗi lệnh.
- Ở mỗi điểm, ghi lại đỉnh cao nhất tính đến điểm đó.
- Tính drawdown tại điểm đó theo công thức trên.
- Maximum drawdown là giá trị lớn nhất trong cột drawdown.
Đỉnh chỉ được cập nhật khi vốn vượt đỉnh cũ. Khi vốn chưa vượt đỉnh cũ, tài khoản vẫn đang trong cùng một đợt drawdown, kể cả khi đã hồi lên một phần.
Tính theo balance hay equity
- Balance (số dư) chỉ thay đổi khi lệnh được đóng.
- Equity (vốn thực) gồm cả lãi/lỗ của lệnh đang mở.
Drawdown tính theo equity thường sâu hơn, vì nó thấy cả khoản lỗ tạm thời của lệnh chưa đóng. Nếu bạn giữ lệnh lỗ lâu mà không có Stop Loss, drawdown theo balance có thể trông nhỏ trong khi rủi ro thật lớn hơn nhiều. Khi đánh giá rủi ro, nên nhìn drawdown theo equity. Xem thêm về giao dịch không Stop Loss.
Độ chi tiết của dữ liệu
Kết quả phụ thuộc vào mức dữ liệu bạn dùng. Tính theo giá trị cuối ngày sẽ bỏ qua các điểm thấp trong ngày. Tính theo từng lệnh hoặc từng nến nhỏ sẽ cho maximum drawdown sát thực tế hơn.
Thời gian drawdown
Độ sâu chỉ là một nửa câu chuyện. Nửa còn lại là thời gian:
- Thời gian giảm: từ đỉnh đến đáy.
- Thời gian phục hồi: từ đáy đến khi vốn quay lại đỉnh cũ.
- Thời gian dưới đỉnh (time under water): tổng của cả hai.
Một đợt drawdown nông nhưng kéo dài nhiều tháng có thể khó chịu đựng hơn một đợt sâu nhưng ngắn. Thời gian dài dưới đỉnh là lúc trader dễ bỏ kế hoạch, tăng khối lượng để gỡ hoặc đổi phương pháp liên tục. Phần này liên quan trực tiếp đến tâm lý giao dịch.
Vì sao drawdown là bình thường ở mọi phương pháp
Không có phương pháp nào chỉ có lệnh thắng. Kể cả khi một chiến lược có kỳ vọng lợi nhuận dương trên dữ liệu quá khứ, chuỗi kết quả vẫn ngẫu nhiên theo thứ tự. Các lệnh thua có thể dồn vào nhau thành chuỗi thua liên tiếp, và chuỗi đó tạo ra drawdown.
Một số điểm cần hiểu:
- Tỷ lệ thắng càng thấp, chuỗi thua dài càng hay gặp. Chiến lược có tỷ lệ Risk Reward cao thường thắng ít lệnh hơn, nên drawdown kéo dài là chuyện thường.
- Rủi ro mỗi lệnh càng cao, drawdown càng sâu. Cùng một chuỗi thua, rủi ro lớn hơn trên mỗi lệnh làm vốn giảm mạnh hơn. Xem rủi ro mỗi lệnh bao nhiêu.
- Maximum drawdown trong quá khứ không phải giới hạn trên. Backtest hay lịch sử tài khoản chỉ cho thấy drawdown đã xảy ra, không cho thấy drawdown lớn nhất có thể xảy ra.
- Các lệnh tương quan làm drawdown dồn lại. Nhiều lệnh cùng hướng trên các cặp liên quan có thể thua cùng lúc. Xem rủi ro tương quan.
Giao dịch forex và CFD có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh. Drawdown sâu có thể dẫn đến margin call, stop-out và mất phần lớn hoặc toàn bộ tài khoản. Có kỷ luật không có nghĩa là có lãi; nó chỉ giúp giới hạn mức thiệt hại.
Mô phỏng phân phối drawdown
Vì thứ tự thắng thua là ngẫu nhiên, cách hữu ích để hiểu drawdown là chạy nhiều kịch bản cùng một chiến lược với các thứ tự lệnh khác nhau. Đó là phương pháp Monte Carlo.
500 lần chạy ngẫu nhiên với cùng quy tắc. Đây là mô hình tính toán, không phải dự báo: thị trường thật có chi phí, trượt giá và các chuỗi thắng/thua mà mô hình bỏ qua.
Công cụ trên mô phỏng chiến lược rủi ro cố định trên mỗi lệnh. Bạn nhập tỷ lệ thắng, tỷ lệ lãi/lỗ và rủi ro mỗi lệnh; công cụ cho thấy phạm vi kết quả và phân phối maximum drawdown trên nhiều đường vốn giả lập.
Khi đọc kết quả:
- Nhìn vào phần đuôi xấu của phân phối, không chỉ giá trị trung bình. Kịch bản xấu là kịch bản bạn phải chịu được.
- So sánh cùng chiến lược ở các mức rủi ro khác nhau để thấy drawdown thay đổi thế nào.
- Nhớ rằng đây là mô hình, không phải dự báo. Thị trường thật có trượt giá, gap, thay đổi spread và giai đoạn chiến lược ngừng hiệu quả, những thứ mô hình đơn giản không bao gồm. Xem rủi ro gap cuối tuần.
Phục hồi sau drawdown không đối xứng
Sau khi vốn giảm, bạn cần mức lãi theo phần trăm lớn hơn mức đã mất để quay lại đỉnh, vì lãi được tính trên số vốn nhỏ hơn. Drawdown càng sâu, khoảng chênh này càng tăng nhanh.
| Mức lỗ, % | Mức lãi cần để gỡ lại |
|---|---|
| 10% | 11,1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42,9% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233,3% |
| 90% | 900% |
Nhập mức sụt giảm vào công cụ để xem mức lãi cần có để về lại đỉnh cũ. Đây là lý do chính khiến việc giữ drawdown nông quan trọng hơn việc cố gỡ nhanh. Tăng khối lượng để gỡ lỗ thường làm drawdown sâu thêm. Chi tiết ở trang phục hồi drawdown.
Dùng drawdown trong kế hoạch rủi ro
Drawdown là con số để lập kế hoạch, không chỉ để nhìn lại:
- Đặt mức drawdown tối đa bạn chấp nhận trước khi giao dịch, rồi chọn rủi ro mỗi lệnh sao cho kịch bản xấu trong mô phỏng vẫn nằm dưới mức đó. Xem cách tính lot theo rủi ro.
- Đặt điểm dừng: khi drawdown chạm mức đã định, giảm khối lượng hoặc tạm ngừng để xem lại. Kết hợp với giới hạn lỗ ngày/tuần.
- Ghi lại drawdown trong nhật ký giao dịch để phân biệt drawdown bình thường của phương pháp với dấu hiệu phương pháp không còn phù hợp.
- Kiểm tra rủi ro cháy tài khoản với cùng thông số.
Tổng quan các nội dung này có ở kế hoạch quản lý rủi ro và quản lý rủi ro.
Câu hỏi thường gặp
Drawdown là gì nói ngắn gọn?
Là mức sụt giảm vốn tính từ đỉnh gần nhất xuống điểm thấp nhất sau đó, thường ghi theo phần trăm của đỉnh.
Maximum drawdown khác drawdown thế nào?
Drawdown là mọi đợt sụt giảm từ đỉnh. Maximum drawdown là đợt sâu nhất trong toàn bộ giai đoạn được xét.
Cách tính drawdown có cần tính cả lệnh đang mở không?
Nên tính theo equity, tức gồm cả lãi/lỗ của lệnh đang mở. Tính theo balance có thể che mất khoản lỗ tạm thời lớn.
Maximum drawdown trong backtest có phải là mức tối đa sẽ gặp không?
Không. Nó chỉ là mức đã xảy ra trên dữ liệu đó. Giao dịch thật có thể có drawdown sâu hơn. Mô phỏng Monte Carlo giúp thấy phạm vi rộng hơn, nhưng vẫn chỉ là mô hình.
Có phương pháp nào không có drawdown không?
Không. Mọi phương pháp đều có lệnh thua và chuỗi thua. Đường vốn không có sụt giảm trong một thời gian dài thường là dấu hiệu cần kiểm tra lại rủi ro ẩn, ví dụ giữ lệnh lỗ hoặc nhồi lệnh.
Sụt giảm vốn bao nhiêu thì nên dừng?
Không có con số chung. Mức này phụ thuộc vào vốn, khả năng chịu đựng và phương pháp của bạn. Hãy đặt nó trước trong kế hoạch rủi ro và dùng công cụ mô phỏng, công cụ phục hồi ở trên để kiểm tra.