NAV là gì? Giá trị tài sản ròng (Net Asset Value)

NAV là gì

NAV (Net Asset Value, giá trị tài sản ròng) là tổng giá trị tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ phải trả, rồi chia cho số đơn vị quỹ đang lưu hành.

Con số này cho biết mỗi đơn vị quỹ (chứng chỉ quỹ) đang tương ứng với bao nhiêu giá trị tài sản thực của quỹ tại thời điểm định giá.

Định nghĩa chính xác

• NAV tổng = Tổng tài sản theo giá trị hợp lý − Tổng nợ phải trả
• NAV trên mỗi đơn vị = NAV tổng ÷ Số đơn vị quỹ đang lưu hành

Tài sản gồm chứng khoán theo giá thị trường, tiền mặt, tiền gửi, cổ tức và lãi đã phát sinh nhưng chưa nhận (lãi tích lũy).

Nợ phải trả gồm phí quản lý và phí lưu ký chưa thanh toán, khoản phải trả khi mua chứng khoán và các chi phí dồn tích khác.

Ví dụ giả định

Xét một quỹ mở giả định, dùng ký hiệu thay cho con số:

NAV trên mỗi đơn vị = (A + B − C − D) ÷ N.

Nếu giá cổ phiếu trong danh mục giảm, A giảm và NAV giảm theo. Nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ có thể nhận lại ít hơn số tiền đã bỏ ra. Muốn thử với số liệu cụ thể, bạn có thể dùng các công cụ tính toán.

Bạn gặp thuật ngữ NAV ở đâu

• Báo cáo quỹ: công ty quản lý quỹ công bố NAV chứng chỉ quỹ theo từng kỳ định giá, thường có xác nhận của ngân hàng lưu ký hoặc ngân hàng giám sát.
• Ứng dụng phân phối quỹ: giá mua hoặc bán chứng chỉ quỹ mở được tính theo NAV của kỳ định giá áp dụng.
• Bảng giá ETF: bên cạnh giá khớp lệnh thường có iNAV, tức NAV ước tính trong phiên.
• Tin tức: "NAV quỹ tăng hay giảm" dùng để mô tả kết quả của danh mục trong kỳ.

Trường hợp đặc biệt cần lưu ý

• Quỹ đóng và ETF: giá giao dịch trên sàn có thể cao hơn NAV (premium) hoặc thấp hơn NAV (discount). Xem thêm quỹ mở và quỹ đóng.
• Định giá kỳ tới (forward pricing): ở quỹ mở, lệnh đặt trước giờ chốt sổ được khớp theo NAV của kỳ định giá tiếp theo, nên bạn không biết trước giá chính xác.
• Phân phối lợi nhuận: khi quỹ chia cổ tức bằng tiền, NAV trên mỗi đơn vị giảm tương ứng, dù giá trị bạn nắm giữ không mất đi.
• Tài sản kém thanh khoản: trái phiếu ít giao dịch hoặc tài sản chưa niêm yết được định giá theo mô hình, nên NAV có thể chậm phản ánh giá thực khi thị trường biến động mạnh.
• NAV của doanh nghiệp: với công ty, "tài sản ròng" gần với giá trị sổ sách, nhưng tính theo số liệu kế toán chứ không theo giá thị trường hằng ngày.

Thuật ngữ liên quan

• Quỹ mở và quỹ đóng
• Giá trị sổ sách
• Mệnh giá
• Chứng khoán ETN
• Sản phẩm niêm yết
• Tiết kiệm, đầu tư, vay
• Thuật ngữ tài chính

Câu hỏi thường gặp

NAV là gì nói ngắn gọn?

NAV là giá trị tài sản của quỹ sau khi trừ nợ, tính trên mỗi đơn vị quỹ.

NAV chứng chỉ quỹ có phải là giá mua không?

Với quỹ mở, giá mua và bán dựa trên NAV, có thể cộng hoặc trừ phí phát hành, phí mua lại. Với quỹ đóng và ETF, giá trên sàn có thể khác NAV.

NAV tăng có nghĩa quỹ sẽ tiếp tục tăng không?

Không. NAV chỉ phản ánh giá trị tại thời điểm định giá và không dự báo kết quả tương lai.

Net asset value là gì trong báo cáo quỹ?

Đó là giá trị tài sản ròng của toàn quỹ hoặc trên mỗi đơn vị, được tính tại ngày định giá ghi trong báo cáo.