CAGR là gì? Cách tính tăng trưởng kép

CAGR là gì

CAGR (Compound Annual Growth Rate, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm) là mức tăng trưởng cố định mỗi năm. Nếu giá trị tăng đều theo mức này và lãi được cộng dồn, nó sẽ đi từ giá trị đầu kỳ đến đúng giá trị cuối kỳ.

CAGR làm "phẳng" con đường thực tế. Các năm tăng mạnh, giảm sâu hay đi ngang đều được gộp thành một mức tăng đều đặn. Vì vậy CAGR cho biết kết quả trung bình theo năm, không cho biết quá trình biến động ra sao.

1,000 cộng thêm 100 mỗi tháng trong 20 năm, với lãi suất ví dụ 6% một năm, ghép lãi hằng tháng: tiền lãi tăng nhanh hơn mỗi năm vì chính tiền lãi cũng sinh lãi. Ví dụ minh họa: số liệu tự đặt ra để học, không phải giá thực hay điều kiện của sàn.

Cách tính CAGR

Ký hiệu:

V_đầu: giá trị đầu kỳ
V_cuối: giá trị cuối kỳ
n: số năm của giai đoạn

Cách tính:

Chia V_cuối cho V_đầu để có hệ số tăng trưởng của cả giai đoạn.
Lấy căn bậc n của hệ số đó để có hệ số tăng trưởng mỗi năm (gọi là g).
Lấy g trừ đi mức hòa vốn (hệ số bằng đơn vị). Phần còn lại, viết dưới dạng phần trăm, chính là CAGR.

Nói cách khác, g là hệ số thỏa mãn V_đầu × gⁿ = V_cuối.

Với giai đoạn không tròn năm, n là số ngày nắm giữ chia cho số ngày trong năm.

Ví dụ minh họa (giả định)

Giả sử bạn theo dõi giá trị của một danh mục qua vài năm:

Năm đầu: danh mục tăng mạnh.
Năm sau: danh mục giảm sâu.
Các năm còn lại: danh mục tăng nhẹ.

Nếu lấy trung bình cộng các mức thay đổi từng năm, bạn sẽ có một con số trông đẹp hơn thực tế. Lý do là mức giảm áp lên một nền vốn đã lớn hơn, và để bù lại mức giảm cần mức tăng lớn hơn mức đã mất.

CAGR chỉ dùng giá trị đầu và giá trị cuối, nên phản ánh đúng mức tăng thực sự của số vốn. Để thử với số liệu của riêng bạn, hãy dùng trang Công cụ tính toán.

CAGR xuất hiện ở đâu

Báo cáo doanh nghiệp: tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận hoặc số khách hàng qua nhiều năm.
Tài liệu quỹ đầu tư: hiệu suất dài hạn của quỹ hoặc của chỉ số tham chiếu.
Báo cáo nghiên cứu thị trường và tin tức: quy mô ngành hoặc dự phóng tăng trưởng của ngành.
Thống kê giao dịch cá nhân: đánh giá đường vốn qua nhiều năm.

Khi gặp CAGR trong dự phóng, hãy nhớ đó là giả định của người viết báo cáo, không phải kết quả đã xảy ra.

Định nghĩa chính xác và các trường hợp đặc biệt

Về mặt toán học, CAGR là trung bình nhân của các hệ số tăng trưởng hàng năm, trừ đi mức hòa vốn. CAGR thường được dùng như một dạng lợi suất hàng năm.

Các giới hạn cần biết:

Dòng tiền vào ra: CAGR không tính đến tiền nạp thêm hoặc rút ra giữa kỳ. Khi có dòng tiền, cần dùng lợi suất theo thời gian (TWR) hoặc lợi suất theo tiền (IRR, MWRR).
Giá trị đầu kỳ bằng không hoặc âm: CAGR không xác định. Đây là trường hợp hay gặp với lợi nhuận doanh nghiệp từng lỗ.
Biến động: hai chuỗi có cùng CAGR vẫn có thể khác nhau rất xa về rủi ro. Cần xem thêm biến động quy năm và mức sụt giảm tối đa.
Giai đoạn quá ngắn: quy năm một kết quả ngắn hạn có thể phóng đại con số rất nhiều.
Danh nghĩa và thực: CAGR danh nghĩa chưa trừ lạm phát.
Chọn mốc thời gian: đổi điểm đầu hoặc điểm cuối có thể làm CAGR thay đổi lớn.

Với giao dịch CFD và forex dùng đòn bẩy, tài khoản có thể mất tiền rất nhanh. Một CAGR cao trong quá khứ không cho biết gì chắc chắn về tương lai. Xem thêm tại Quản lý rủi ro.

Thuật ngữ liên quan

Câu hỏi thường gặp

CAGR khác lợi suất trung bình cộng thế nào?

Trung bình cộng chỉ cộng các mức thay đổi từng năm rồi chia đều. CAGR tính theo lãi kép từ giá trị đầu đến giá trị cuối. Khi giá biến động, CAGR thường thấp hơn trung bình cộng.

Có tính CAGR cho giai đoạn dưới một năm được không?

Về công thức thì được. Tuy vậy, con số quy năm từ giai đoạn ngắn rất dễ gây hiểu sai, nên thường không được dùng.

CAGR có cho biết rủi ro không?

Không. CAGR chỉ mô tả mức tăng trung bình theo năm. Để đánh giá rủi ro, cần xem thêm độ biến động và mức sụt giảm.

Nạp thêm tiền vào tài khoản thì CAGR còn đúng không?

Không còn chính xác. Khi có dòng tiền vào ra giữa kỳ, hãy dùng lợi suất theo thời gian hoặc IRR.

CAGR là gì? Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm