Annualized return là gì? Cách tính lợi suất năm

Định nghĩa ngắn

Annualized return (lợi suất hàng năm, lợi nhuận quy năm) là lợi suất của một khoản đầu tư trong một kỳ bất kỳ, được quy đổi thành mức tương đương cho cả năm để có thể so sánh các kỳ dài ngắn khác nhau.

Định nghĩa chính xác

Gọi G là hệ số tăng trưởng: giá trị cuối kỳ chia cho giá trị đầu kỳ. Gọi n là độ dài kỳ nắm giữ và N là độ dài năm, cả hai tính bằng cùng đơn vị (ngày, tháng).

Cách tính lợi suất năm theo lãi kép:

Lấy G lũy thừa N/n.
Trừ đi phần ứng với vốn gốc, rồi đổi kết quả sang phần trăm.

Cách này giả định lợi suất của kỳ được lặp lại đều trong cả năm và lợi nhuận được tái đầu tư. Khi kỳ nắm giữ dài hơn năm, phép tính này chính là CAGR.

Cách quy năm đơn giản chỉ nhân lợi suất của kỳ với số kỳ trong năm, không tính lãi kép. Hai cách cho kết quả khác nhau, nên cần biết nguồn dùng cách nào.

Ví dụ

Giả sử một danh mục có lãi trong quý vừa qua và bạn muốn biết mức đó tương đương bao nhiêu mỗi năm.

Theo cách đơn giản: nhân lợi suất của quý với số quý trong năm.
Theo lãi kép: giả định mức lãi đó lặp lại ở mọi quý còn lại và lãi được cộng dồn. Kết quả cao hơn cách đơn giản khi lợi suất dương.

Để thử với số liệu của riêng bạn, dùng các máy tính tại Công cụ tính toán.

Bạn gặp thuật ngữ này ở đâu

Báo cáo quỹ và quỹ mở, quỹ đóng: hiệu suất thường được ghi theo năm.
Lãi suất tiết kiệm và trái phiếu: lãi suất niêm yết thường là mức theo năm, xem lãi coupon và lãi tích lũy.
Báo cáo hiệu suất giao dịch và đường vốn: nhiều nền tảng và dịch vụ thống kê hiển thị lợi suất quy năm bên cạnh lợi suất của từng kỳ.
Tin tài chính: so sánh hiệu suất tài sản, quỹ hoặc chỉ số qua các giai đoạn khác nhau.

Trường hợp đặc biệt và điểm dễ hiểu nhầm

Kỳ rất ngắn: quy năm lợi suất của vài ngày có thể tạo ra con số rất lớn nhưng không có ý nghĩa thực tế. Kết quả đó không phải là dự báo.
Lợi suất âm: quy năm theo lãi kép cũng làm khoản lỗ lớn thêm theo cùng logic.
Mất toàn bộ vốn: khi G bằng không hoặc âm (có thể xảy ra với tài khoản dùng đòn bẩy), công thức không còn dùng được.
Nạp, rút tiền giữa kỳ: dòng tiền làm sai lệch kết quả. Lợi suất theo thời gian (time-weighted) loại bỏ ảnh hưởng này, còn lợi suất theo dòng tiền (money-weighted, IRR) phản ánh nó.
Quy ước đếm ngày: các thị trường có thể dùng độ dài năm khác nhau, nên cùng dữ liệu có thể cho kết quả hơi khác.
Bỏ qua rủi ro: lợi suất quy năm không cho biết mức dao động. Hãy xem cùng với biến động quy năm.

Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền nhanh. Lợi suất quy năm trong quá khứ không bảo đảm kết quả tương lai. Xem thêm Quản lý rủi ro.

Thuật ngữ liên quan

Câu hỏi thường gặp

Lợi nhuận quy năm có phải là lợi nhuận thực tế trong năm không?

Không. Đó là mức quy đổi dựa trên giả định lợi suất của kỳ lặp lại đều trong cả năm.

Annualized return khác CAGR thế nào?

CAGR là lợi suất quy năm theo lãi kép cho kỳ nhiều năm. Annualized return là khái niệm rộng hơn, áp dụng cho kỳ bất kỳ.

Nên dùng cách đơn giản hay lãi kép?

Tùy mục đích so sánh. Quan trọng là các con số được so sánh phải dùng cùng một cách tính.

Vì sao lợi suất quy năm của kỳ ngắn thường rất cao?

Vì phép quy năm khuếch đại kết quả của một kỳ ngắn lên cả năm. Biến động ngẫu nhiên trong vài ngày có thể trở thành con số lớn sau khi quy năm.