CFD và forex là các công cụ phức tạp, có rủi ro cao bị mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Công bố rủi ro

GDP là gì và vì sao trader forex theo dõi chỉ số này

Trang này giải thích GDP được tính thế nào, số liệu GDP Mỹ được công bố và điều chỉnh ra sao, và cách thị trường thường phản ứng khi số liệu ra.

Ban biên tập Extrade Vietnam ·

Trong trang này
  1. GDP là gì
  2. Cách tính GDP theo phương pháp chi tiêu
  3. GDP Mỹ: ước tính sơ bộ, điều chỉnh và cuối cùng
  4. Vì sao GDP là dữ liệu "nhìn về quá khứ"
  5. Nowcast: ước tính GDP theo thời gian thực
  6. GDP và forex: thị trường thường phản ứng thế nào
  7. GDP Việt Nam
  8. Câu hỏi thường gặp

GDP là gì

GDP (Gross Domestic Product, tổng sản phẩm quốc nội) là tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ cuối cùng được sản xuất trong lãnh thổ của quốc gia trong khoảng thời gian nhất định, thường là quý hoặc năm.

Có các khái niệm cần phân biệt ngay:

GDP là thước đo rộng nhất về hoạt động kinh tế, vì vậy nằm trong nhóm dữ liệu chính của phân tích cơ bản.

xu hướng dài hạnĐỉnhĐáyThu hẹpMở rộngSản lượng kinh tế (GDP)thời gian
Chu kỳ kinh doanh: sản lượng tăng lên trên và giảm xuống dưới xu hướng dài hạn; một đợt thu hẹp dài và sâu là suy thoái. Các hình dạng minh họa để học, không phải dữ liệu thị trường thực.

Cách tính GDP theo phương pháp chi tiêu

Có ba cách tiếp cận GDP: sản xuất, thu nhập và chi tiêu. Với thị trường, cách theo chi tiêu được dùng nhiều nhất vì cho thấy nhu cầu đến từ đâu:

GDP = C + I + G + (X − M)

Thành phần Ý nghĩa Dữ liệu liên quan
C – Tiêu dùng hộ gia đình Chi cho hàng hóa và dịch vụ Doanh số bán lẻ, niềm tin người tiêu dùng
I – Đầu tư Doanh nghiệp đầu tư máy móc, công trình; nhà ở; thay đổi hàng tồn kho Dữ liệu nhà ở, sản xuất công nghiệp
G – Chi tiêu chính phủ Mua hàng hóa, dịch vụ của nhà nước (không tính chuyển giao như trợ cấp) Chính sách tài khóa
X − M – Xuất khẩu ròng Xuất khẩu trừ nhập khẩu Cán cân thương mại

Với nền kinh tế Mỹ, tiêu dùng hộ gia đình là phần lớn nhất. Vì vậy trader thường đọc kỹ dòng tiêu dùng chứ không chỉ con số tổng. Hàng tồn kho và xuất khẩu ròng hay biến động mạnh giữa các quý, có thể làm con số tổng trông tốt hoặc xấu hơn thực chất nhu cầu.

Để thấy nhu cầu nội địa "sạch" hơn, nhiều nhà phân tích xem chỉ tiêu doanh số cuối cùng cho người mua trong nước (final sales to private domestic purchasers), vốn loại bỏ tồn kho, xuất khẩu ròng và chi tiêu chính phủ.

GDP Mỹ: ước tính sơ bộ, điều chỉnh và cuối cùng

GDP Mỹ do Cục Phân tích Kinh tế (BEA) thuộc Bộ Thương mại công bố. Mỗi quý có nhiều bản số liệu, ra cách nhau khoảng tháng:

Điểm cần nhớ khi đọc số Mỹ: tốc độ tăng trưởng thường được báo cáo dưới dạng quy đổi theo năm (annualized, đã điều chỉnh mùa vụ). Đây là cách tính khác với tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước mà nhiều nước, gồm Việt Nam, hay dùng. So sánh hai cách này trực tiếp sẽ dẫn đến kết luận sai.

Báo cáo GDP Mỹ cũng có chỉ số giá GDP và PCE lõi theo quý. Đôi khi thị trường chú ý phần lạm phát này không kém con số tăng trưởng. Xem thêm về lạm phát PCE.

Ngày công bố lấy từ lịch phát hành chính thức của BEA, không ước đoán. Cách đọc giờ công bố, kỳ vọng và số thực tế có ở trang cách đọc lịch kinh tế.

Vì sao GDP là dữ liệu "nhìn về quá khứ"

GDP mô tả quý đã kết thúc. Khi bản sơ bộ ra, thị trường đã có trong tay nhiều dữ liệu theo tháng của chính quý đó: việc làm, bán lẻ, PMI, sản xuất công nghiệp. Phần lớn thông tin vì vậy đã được phản ánh vào giá từ trước.

Hệ quả:

Nowcast: ước tính GDP theo thời gian thực

Nowcast là mô hình ước lượng GDP quý hiện tại dựa trên dữ liệu được công bố dần trong quý. Các nowcast được nhắc đến nhiều với GDP Mỹ là GDPNow của Fed Atlanta và Staff Nowcast của Fed New York.

Cần hiểu đúng về nowcast:

Nowcast giúp hiểu thị trường đang kỳ vọng gì trước khi bản sơ bộ ra, cùng với mức đồng thuận (consensus) của giới phân tích.

GDP và forex: thị trường thường phản ứng thế nào

Cơ chế chung: GDP tác động tỷ giá chủ yếu qua kỳ vọng về lãi suất. Tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng có thể khiến thị trường nghĩ ngân hàng trung ương sẽ giữ chính sách chặt lâu hơn; tăng trưởng yếu hơn kỳ vọng có thể làm tăng kỳ vọng nới lỏng. Xem thêm lãi suất và tiền tệ và Fed.

Những điểm thường thấy khi số liệu ra:

Không có quy luật cố định: cùng mức bất ngờ có thể gây phản ứng khác nhau tùy bối cảnh lạm phát và chính sách tiền tệ lúc đó.

Quanh giờ công bố, spread có thể giãn rộng và giá có thể trượt (slippage). Giao dịch forex và CFD có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh, nhất là trong thời điểm tin ra. Đọc thêm về quản lý rủi ro.

GDP Việt Nam

GDP Việt Nam do cơ quan thống kê quốc gia công bố theo quý, thường dưới dạng tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Số liệu này ảnh hưởng đến nhận định về kinh tế trong nước nhiều hơn là đến các cặp tiền chính trên thị trường quốc tế. Xem thêm tại lãi suất & kinh tế VN.

Câu hỏi thường gặp

GDP là gì nói ngắn gọn?

Là tổng giá trị hàng hóa, dịch vụ cuối cùng sản xuất trong nước trong quý hoặc năm, thước đo rộng nhất về quy mô và tốc độ của nền kinh tế.

GDP thực và GDP danh nghĩa khác nhau thế nào?

GDP danh nghĩa tính theo giá hiện hành; GDP thực đã loại bỏ lạm phát nên cho biết sản lượng thực sự thay đổi.

Bản GDP Mỹ nào được thị trường chú ý nhất?

Thường là ước tính sơ bộ, vì đây là bản đầu tiên. Các bản điều chỉnh và cuối thường gây ít biến động hơn, trừ khi bị sửa nhiều.

Nowcast có phải số liệu chính thức không?

Không. Đó là ước tính mô hình, thay đổi khi có dữ liệu mới. Số chính thức của Mỹ do BEA công bố.

GDP tốt có nghĩa đồng tiền sẽ tăng không?

Không chắc chắn. Phản ứng phụ thuộc vào mức chênh so với kỳ vọng, thành phần tăng trưởng, chỉ số giá và bối cảnh chính sách tiền tệ.

Xem lịch công bố GDP ở đâu?

Ở lịch phát hành chính thức của cơ quan thống kê từng nước, với Mỹ là BEA. Cách đọc lịch có tại trang cách đọc lịch kinh tế.

Trang liên quan