Jackson Hole là gì
Hội nghị Jackson Hole là hội thảo chính sách kinh tế thường niên do Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực Kansas City tổ chức tại thung lũng Jackson Hole, bang Wyoming (Mỹ). Hội nghị thường diễn ra vào cuối mùa hè. Khách mời gồm lãnh đạo các ngân hàng trung ương, nhà kinh tế học và quan chức tài chính.
Đây là diễn đàn học thuật, không phải cuộc họp ra quyết định. Lãi suất của Fed chỉ được quyết định tại cuộc họp FOMC. Tuy vậy, thị trường theo dõi hội nghị Jackson Hole rất sát.
- Ngân hàng trung ương tăng lãi suất chính sách, hoặc phát tín hiệu sẽ tăng.
- Tiền gửi và trái phiếu bằng đồng tiền đó bắt đầu trả lãi cao hơn.
- Nhà đầu tư chuyển tiền vào đồng tiền đó để hưởng lợi suất cao hơn.
- Đồng tiền có xu hướng mạnh lên; cắt giảm lãi suất thường tác động ngược lại.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Vì sao Jackson Hole Fed quan trọng với thị trường
Điểm được chú ý nhất là bài phát biểu của chủ tịch Fed. Chủ tịch thường dùng diễn đàn này để trình bày cách nhìn về lạm phát, việc làm và hướng đi của chính sách tiền tệ.
Đây là một dạng forward guidance, tức định hướng chính sách: ngân hàng trung ương cho thị trường biết trước suy nghĩ của mình. Trong quá khứ, có những lần chủ tịch Fed dùng Jackson Hole để báo hiệu thay đổi lớn, chẳng hạn khả năng mở rộng nới lỏng định lượng (QE). Vì vậy, nhà giao dịch tìm trong bài phát biểu Powell Jackson Hole các dấu hiệu hawkish hay dovish. Hawkish nghĩa là nghiêng về thắt chặt chính sách, dovish nghĩa là nghiêng về nới lỏng.
Lãnh đạo các ngân hàng trung ương khác như ECB hay BoJ đôi khi cũng phát biểu tại đây. Những bài phát biểu đó có thể ảnh hưởng đến đồng tiền của họ.
Cơ chế tác động
Bài phát biểu không thay đổi lãi suất ngay. Nó thay đổi kỳ vọng về lãi suất trong tương lai, và giá tài sản điều chỉnh theo kỳ vọng đó:
- Lợi suất trái phiếu Mỹ: nhạy nhất với kỳ vọng lãi suất ngắn hạn. Xem lợi suất trái phiếu và tỷ giá.
- Đô la Mỹ: giọng hawkish hơn dự kiến thường hỗ trợ USD, dovish hơn dự kiến thường làm USD yếu đi. Theo dõi qua chỉ số DXY.
- Vàng: thường phản ứng ngược chiều với lợi suất thực và USD. Xem điều gì tác động giá vàng.
- Chỉ số chứng khoán: kỳ vọng lãi suất thấp hơn thường được xem là thuận lợi cho cổ phiếu, nhưng không phải lúc nào cũng vậy.
Điều quyết định là mức chênh so với kỳ vọng đã có sẵn trong giá. Nếu nội dung đúng như thị trường đã nghĩ, phản ứng có thể nhỏ. Xem thêm tin kỳ vọng và bất ngờ.
Thị trường thường phản ứng thế nào
- Trước sự kiện: thanh khoản có thể mỏng, giá đi ngang, nhà giao dịch hạn chế mở vị thế lớn.
- Trong lúc phát biểu: biến động tăng mạnh, spread có thể nới rộng, lệnh có thể khớp ở giá khác với giá đặt (trượt giá).
- Sau sự kiện: phản ứng ban đầu đôi khi đảo chiều khi thị trường đọc kỹ toàn văn bài phát biểu.
Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy quanh những sự kiện như vậy có thể làm mất tiền rất nhanh. Hãy đọc quản lý rủi ro trước khi giao dịch.
Lịch và nguồn chính thức
Ngày tổ chức và chương trình được Fed Kansas City công bố trên trang chính thức của họ. Toàn văn bài phát biểu của chủ tịch Fed được đăng trên trang của Fed. Hãy kiểm tra lịch tại các nguồn này và trên lịch kinh tế. Không nên dựa vào tin đồn hay ảnh chụp màn hình. Số liệu kinh tế được nhắc đến trong bài phát biểu, như lạm phát PCE, nên được đối chiếu với nguồn công bố chính thức.
Câu hỏi thường gặp
Fed có quyết định lãi suất tại Jackson Hole không?
Không. Quyết định lãi suất chỉ được đưa ra tại cuộc họp FOMC. Jackson Hole chỉ có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về các quyết định sắp tới.
Bài phát biểu của Powell ở Jackson Hole có luôn làm thị trường biến động mạnh không?
Không nhất thiết. Mức biến động phụ thuộc vào việc nội dung khác bao nhiêu so với kỳ vọng đã có trong giá.
Xem lịch hội nghị Jackson Hole ở đâu?
Trên trang chính thức của Fed Kansas City và lịch kinh tế của các nguồn uy tín.
Thị trường nào chịu ảnh hưởng nhiều nhất?
Thường là lợi suất trái phiếu Mỹ, đô la Mỹ, vàng và các chỉ số chứng khoán Mỹ.