Settlement price là gì? Giá thanh toán

Định nghĩa ngắn

Settlement price (giá thanh toán) là giá chính thức do sở giao dịch công bố cho từng hợp đồng tương lai sau mỗi phiên. Giá này dùng để tính lãi lỗ và yêu cầu ký quỹ của mọi vị thế đang mở.

Định nghĩa chính xác

Sở giao dịch hoặc đối tác trung tâm (CCP) xác định giá thanh toán theo quy tắc riêng của từng sản phẩm. Các cách phổ biến:

Giá trung bình có trọng số theo khối lượng (VWAP) trong một khoảng thời gian chốt gần cuối phiên.
Giá khớp lệnh cuối cùng trong khoảng chốt.
Khi không có giao dịch: dựa trên giá chào mua, chào bán tốt nhất hoặc chênh lệch với kỳ hạn khác có thanh khoản hơn.

Cần phân biệt:

Giá thanh toán hằng ngày (daily settlement): dùng cho đánh giá lại theo thị trường (mark-to-market) mỗi ngày.
Giá thanh toán cuối cùng (final settlement): dùng khi hợp đồng đáo hạn, quyết định số tiền chi trả hoặc giá giao hàng. Xem thanh toán tiền mặt và giao hàng.

Giá thanh toán không nhất thiết bằng giá đóng cửa (giá khớp cuối cùng của phiên).

Ví dụ giả định

Một trader mở vị thế mua hợp đồng tương lai vàng trong phiên. Cuối phiên, sở giao dịch công bố giá thanh toán cao hơn giá mua của trader.

Lãi lỗ của ngày đầu = (Giá thanh toán hôm nay − Giá mua) × quy mô hợp đồng × số hợp đồng.
Từ ngày tiếp theo: Lãi lỗ ngày = (Giá thanh toán hôm nay − Giá thanh toán hôm trước) × quy mô hợp đồng × số hợp đồng.

Khoản lãi được cộng vào tài khoản ký quỹ ngay trong ngày. Nếu hôm sau giá thanh toán giảm, khoản lỗ bị trừ và trader có thể nhận yêu cầu ký quỹ bổ sung. Giá khớp cuối cùng trên màn hình không thay đổi phép tính này. Để thử với số liệu của bạn, dùng công cụ tính toán.

Hợp đồng tương lai dùng đòn bẩy, nên biến động giá thanh toán giữa các ngày có thể làm mất tiền nhanh. Xem thêm quản lý rủi ro.

Bạn gặp thuật ngữ này ở đâu

Báo cáo của sở giao dịch: bảng giá hằng ngày có cột "Settle" và "Prior Settle".
Nền tảng giao dịch futures: thay đổi trong ngày thường tính so với giá thanh toán hôm trước, không phải giá đóng cửa.
Sao kê tài khoản của môi giới futures: lãi lỗ ghi nhận theo giá thanh toán.
Tin tức: các câu như "giá dầu chốt phiên ở mức…" thường dẫn giá thanh toán.

CFD trên MetaTrader không có giá thanh toán riêng; giá CFD bám theo giá thị trường của tài sản cơ sở.

Trường hợp đặc biệt

Hợp đồng thanh khoản thấp: giá thanh toán có thể được ước tính từ kỳ hạn khác, không phản ánh giao dịch thực tế.
Chạm giới hạn giá (limit up/down): giá thanh toán thường bằng mức giới hạn.
Hợp đồng chỉ số: giá thanh toán cuối cùng có thể dựa trên giá mở cửa đặc biệt của các cổ phiếu thành phần, khác hẳn giá futures phiên trước.
Điều chỉnh sau công bố: hiếm, nhưng sở giao dịch có quyền sửa nếu phát hiện sai sót.

Thuật ngữ liên quan

Câu hỏi thường gặp

Giá thanh toán là gì?

Là giá chính thức cuối ngày của hợp đồng tương lai, dùng để tính lãi lỗ và ký quỹ.

Giá thanh toán có giống giá đóng cửa không?

Không nhất thiết. Giá đóng cửa là giao dịch cuối cùng; giá thanh toán được tính theo quy tắc của sở giao dịch.

Ai công bố giá thanh toán?

Sở giao dịch hoặc tổ chức bù trừ của sản phẩm đó.

Giá thanh toán cuối ngày ảnh hưởng gì đến tài khoản?

Lãi lỗ của vị thế mở được cộng hoặc trừ theo giá này mỗi ngày, có thể dẫn đến yêu cầu ký quỹ bổ sung.

Settlement price (giá thanh toán) là gì?