BoC là gì
BoC (Bank of Canada) là ngân hàng trung ương Canada. Ngân hàng này điều hành chính sách tiền tệ, phát hành tiền giấy đô la Canada (CAD), theo dõi sự ổn định của hệ thống tài chính và quản lý một số chức năng liên quan đến nợ công của Chính phủ liên bang.
Với người giao dịch, phần quan trọng nhất là chính sách tiền tệ. Đây là cách ngân hàng trung ương dùng lãi suất và các công cụ khác để tác động đến lạm phát, tín dụng và tăng trưởng. Nếu bạn mới tìm hiểu, hãy đọc trước trang Ngân hàng trung ương và tiền tệ.
- Ngân hàng trung ương tăng lãi suất chính sách, hoặc phát tín hiệu sẽ tăng.
- Tiền gửi và trái phiếu bằng đồng tiền đó bắt đầu trả lãi cao hơn.
- Nhà đầu tư chuyển tiền vào đồng tiền đó để hưởng lợi suất cao hơn.
- Đồng tiền có xu hướng mạnh lên; cắt giảm lãi suất thường tác động ngược lại.
Sẵn sàng thử trên tài khoản thật hoặc demo?
Liên kết đối tác · giao dịch có rủi ro thua lỗ cao
Nhiệm vụ: mục tiêu lạm phát
BoC theo đuổi mục tiêu lạm phát (inflation targeting). Mục tiêu này được BoC và Chính phủ Canada thỏa thuận và định kỳ xem xét lại. Mục tiêu được nêu dưới dạng một điểm giữa nằm trong một biên độ. Con số cụ thể và thỏa thuận hiện hành được đăng trên trang chính thức của Bank of Canada.
Thước đo chính là chỉ số giá tiêu dùng CPI do Statistics Canada công bố. BoC cũng theo dõi các thước đo lạm phát lõi, tức là các cách tính loại bớt những thành phần biến động mạnh. Xem thêm: Chỉ số giá tiêu dùng CPI và Lạm phát.
Khác với Fed, BoC không có nhiệm vụ kép chính thức về việc làm. Tuy vậy, thị trường lao động vẫn là dữ liệu đầu vào quan trọng khi BoC đánh giá áp lực giá cả.
Ai ra quyết định và lịch họp
Quyết định lãi suất do Hội đồng Điều hành (Governing Council) đưa ra. Hội đồng gồm Thống đốc, Phó Thống đốc cấp cao, các Phó Thống đốc và các Phó Thống đốc bên ngoài. Hội đồng quyết định theo đồng thuận, không công bố kết quả bỏ phiếu của từng thành viên.
BoC công bố trước lịch các ngày quyết định lãi suất cho cả năm. Hãy lấy ngày chính xác từ lịch chính thức trên trang của Bank of Canada hoặc từ lịch kinh tế, vì trang này không ghi ngày cụ thể. Ở một số kỳ họp, BoC công bố kèm Báo cáo Chính sách Tiền tệ (Monetary Policy Report, MPR). Báo cáo này có dự báo của chính BoC và thường được thị trường theo dõi kỹ hơn.
Lãi suất điều hành và công cụ
Lãi suất qua đêm mục tiêu
Lãi suất điều hành của BoC là lãi suất qua đêm mục tiêu (target for the overnight rate). Đây là mức lãi suất mà các tổ chức tài chính lớn vay và cho vay tiền qua đêm với nhau. BoC giữ lãi suất thị trường quanh mục tiêu bằng một hành lang:
- Lãi suất cho vay (Bank Rate): mức trần, áp dụng khi BoC cho các tổ chức tham gia vay qua đêm.
- Lãi suất tiền gửi: mức sàn, áp dụng cho số dư thanh toán gửi tại BoC.
Mức hiện hành của lãi suất BoC được đăng trên trang lãi suất chính thức của Bank of Canada. Trang này chỉ dùng số liệu từ nguồn chính thức nên không ghi lại con số.
Công cụ khác
- Định hướng chính sách (forward guidance): BoC dùng lời lẽ trong thông cáo để cho biết hướng đi có thể có của lãi suất.
- Nới lỏng và thắt chặt định lượng (QE và QT): mua hoặc để đáo hạn trái phiếu chính phủ nhằm tác động đến lợi suất dài hạn.
- Các cơ chế thanh khoản thường trực: cho vay ngắn hạn có tài sản bảo đảm để giữ thị trường tiền tệ hoạt động ổn định.
Cách đọc thông cáo và biên bản
Vào ngày quyết định, BoC công bố:
- Thông cáo báo chí: mức lãi suất, nhận định về kinh tế Canada và thế giới, lạm phát và hướng đi.
- MPR (ở các kỳ có báo cáo): dự báo tăng trưởng, lạm phát và các kịch bản rủi ro.
- Họp báo của Thống đốc (thường ở các kỳ có MPR).
- Tóm tắt thảo luận (Summary of Deliberations): được công bố một thời gian sau cuộc họp. Văn bản này cho biết Hội đồng đã cân nhắc những phương án nào.
Cách đọc mà nhiều người giao dịch áp dụng:
- So sánh câu chữ với lần trước. Một cụm từ bị bỏ đi hoặc được thêm vào có thể quan trọng hơn bản thân quyết định. Ví dụ: BoC còn nói "cân nhắc điều chỉnh thêm" hay đã chuyển sang "đánh giá mức độ phù hợp của chính sách hiện tại".
- Phân biệt giọng hawkish và dovish. Hawkish là thiên về thắt chặt để kiềm chế lạm phát. Dovish là thiên về nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng.
- Đối chiếu với kỳ vọng. Thị trường đã định giá trước một kết quả qua lãi suất hoán đổi (swap) và trái phiếu ngắn hạn. Giá thường phản ứng với phần chênh lệch so với kỳ vọng, không phải với quyết định đã được dự đoán. Xem Tin kỳ vọng và bất ngờ.
- Xem lợi suất trái phiếu Canada kỳ hạn ngắn. Đây thường là nơi phản ánh nhanh thay đổi kỳ vọng về lãi suất BoC. Xem Lợi suất trái phiếu và tỷ giá.
BoC và CAD: cặp nào phản ứng, vì sao
Cơ chế chung: khi kỳ vọng lãi suất Canada tăng so với nước khác, tài sản bằng CAD có lợi suất tương đối cao hơn, và CAD thường được hỗ trợ. Khi kỳ vọng giảm, điều ngược lại thường xảy ra. Chi tiết ở trang Lãi suất và tiền tệ.
| Cặp | Vì sao nhạy với BoC |
|---|---|
| USD/CAD | Cặp CAD có thanh khoản cao nhất. Chênh lệch giữa lãi suất BoC và Fed là yếu tố chính. Kinh tế Canada gắn chặt với Mỹ qua thương mại. |
| CAD/JPY | Nhạy với chênh lệch lãi suất và tâm lý risk-on, risk-off. |
| EUR/CAD | So sánh trực tiếp chính sách của BoC và ECB. |
| AUD/CAD | Cả hai đều là tiền tệ hàng hóa. Cặp này phản ánh khác biệt giữa BoC và RBA. |
CAD còn chịu tác động của giá dầu, vì năng lượng là một mặt hàng xuất khẩu lớn của Canada. Vì vậy, phản ứng của CAD với BoC có thể bị lấn át bởi biến động giá dầu hoặc dữ liệu Mỹ công bố cùng thời điểm. Xem Điều gì tác động giá dầu.
Ngoài cuộc họp, các dữ liệu Canada thường làm thay đổi kỳ vọng về BoC gồm CPI, khảo sát lực lượng lao động (Labour Force Survey), GDP và doanh số bán lẻ. Xem Tỷ lệ thất nghiệp và GDP.
Rủi ro và bối cảnh pháp lý
Quanh giờ công bố của BoC, spread có thể giãn rộng, giá có thể nhảy cóc và lệnh có thể khớp ở mức khác với mức đặt. Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh, kể cả khi bạn đọc đúng thông cáo. Xem Quản lý rủi ro.
Đối với người ở Việt Nam: NHNN: không có sàn Forex nào được cấp phép tại Việt Nam; giao dịch trên các sàn này có thể bị coi là vi phạm pháp luật. Ngoài ra, NHNN: nhà đầu tư trên sàn Forex tiếp tay cho hành vi vi phạm và không được pháp luật bảo vệ nếu bị thua lỗ. Chi tiết ở trang Pháp lý và an toàn.
Câu hỏi thường gặp
BoC là gì?
BoC là Bank of Canada, ngân hàng trung ương Canada. Ngân hàng này điều hành chính sách tiền tệ theo mục tiêu lạm phát và phát hành đồng CAD.
Lãi suất BoC là lãi suất nào?
Đó là lãi suất qua đêm mục tiêu. Mức hiện hành được đăng trên trang lãi suất chính thức của Bank of Canada.
BoC họp khi nào?
Theo lịch cố định mà BoC công bố trước cho cả năm. Hãy xem lịch chính thức của BoC hoặc lịch kinh tế để biết ngày chính xác.
Vì sao CAD đôi khi không phản ứng theo quyết định lãi suất?
Vì thị trường có thể đã định giá trước kết quả. Ngoài ra, giá dầu hoặc dữ liệu Mỹ cùng lúc có thể ảnh hưởng mạnh hơn.
Văn bản nào của BoC cần đọc kỹ nhất?
Thông cáo báo chí và MPR vào ngày quyết định, sau đó là Tóm tắt thảo luận. So sánh câu chữ với lần trước thường cho nhiều thông tin hơn bản thân mức lãi suất.
