Lãi suất liên ngân hàng là gì? SOFR, €STR

Lãi suất liên ngân hàng là gì

Lãi suất liên ngân hàng (interbank rate) là mức lãi suất mà ngân hàng và các tổ chức tài chính vay, cho vay lẫn nhau trong thời gian rất ngắn, thường là qua đêm.

Các lãi suất qua đêm chuẩn (benchmark) được công bố hằng ngày và dùng làm mốc để định giá khoản vay, trái phiếu lãi suất thả nổi, phái sinh và phí qua đêm.

SOFR là gì

SOFR (Secured Overnight Financing Rate) là lãi suất qua đêm của đồng USD, do Cục Dự trữ Liên bang New York công bố. SOFR dựa trên các giao dịch repo, tức vay tiền qua đêm có tài sản thế chấp là trái phiếu Kho bạc Mỹ. Giá trị là trung vị có trọng số theo khối lượng giao dịch, công bố vào ngày làm việc kế tiếp.

€STR là gì

€STR (euro short-term rate) là lãi suất qua đêm của đồng euro, do Ngân hàng Trung ương châu Âu công bố. Khác với SOFR, €STR phản ánh khoản vay không có tài sản bảo đảm mà các ngân hàng khu vực đồng euro nhận từ đối tác tài chính. Giá trị là trung bình có trọng số theo khối lượng sau khi cắt bỏ phần giao dịch ở hai đầu phân phối.

Ví dụ minh họa

Giả sử ngân hàng A vay qua đêm một khoản gốc G bằng USD với lãi suất SOFR là r (tính theo năm).

Lãi phải trả = G × r × (số ngày vay ÷ số ngày quy ước trong năm của đồng tiền đó).
Khoản vay mở vào thứ Sáu và trả vào thứ Hai được tính lãi cho cả những ngày cuối tuần.
Với kỳ dài hơn, hợp đồng thường dùng SOFR cộng dồn: nhân dồn hệ số tăng trưởng của từng ngày trong kỳ, rồi trừ phần gốc để ra lãi.

Nếu r tăng thêm vài điểm cơ bản, lãi của mọi khoản vay tham chiếu SOFR tăng theo đúng tỷ lệ đó. Để thử với số liệu cụ thể, dùng công cụ tính toán.

Định nghĩa chính xác và trường hợp đặc biệt

Có bảo đảm và không bảo đảm: SOFR gần như không chứa rủi ro tín dụng vì có tài sản thế chấp. €STR không có bảo đảm, nên có thể chứa một phần nhỏ rủi ro đối tác.
Lãi suất qua đêm và lãi suất kỳ hạn: bản thân SOFR và €STR chỉ là lãi suất qua đêm. Lãi suất cho kỳ dài hơn (Term SOFR, lãi cộng dồn trả sau) là đại lượng tính từ chúng.
Biến động cuối kỳ: vào cuối tháng, cuối quý hoặc khi thanh khoản thị trường repo căng thẳng, SOFR có thể tăng vọt trong một ngày rồi quay lại.
Thay thế chuẩn cũ: SOFR thay cho LIBOR USD, €STR thay cho EONIA. Các hợp đồng cũ cần điều khoản chuyển đổi kèm chênh lệch điều chỉnh.

Thuật ngữ này xuất hiện ở đâu

Tin tức: khi ngân hàng trung ương đổi lãi suất điều hành, SOFR và €STR thường dịch chuyển theo. Xem thêm phân tích cơ bản.
Phí qua đêm trên nền tảng: phí swap của CFD forex và kim loại phản ánh chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền, cộng phần phí của nhà cung cấp. Mức swap cụ thể trên tài khoản Exness cần kiểm tra trong khu vực cá nhân hoặc trên trang chính thức.
Phái sinh: hợp đồng tương lai SOFR, hoán đổi lãi suất và điểm kỳ hạn trong định giá tỷ giá kỳ hạn.
Báo cáo tài chính và hợp đồng vay: công thức "lãi suất tham chiếu + biên độ".

Giao dịch CFD và forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền nhanh; phí swap cộng dồn khi giữ lệnh lâu cũng làm tăng chi phí.

Thuật ngữ liên quan

Câu hỏi thường gặp

Lãi suất liên ngân hàng có giống lãi suất điều hành không?

Không. Lãi suất điều hành do ngân hàng trung ương đặt ra. Lãi suất liên ngân hàng hình thành từ giao dịch thực tế giữa các tổ chức, nhưng thường dao động quanh mức điều hành.

SOFR và €STR khác nhau ở điểm nào?

SOFR dành cho USD, dựa trên repo có bảo đảm và tính bằng trung vị. €STR dành cho euro, dựa trên khoản vay không bảo đảm và tính bằng trung bình cắt bỏ hai đầu.

Vì sao trader forex cần biết interbank rate?

Vì chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền ảnh hưởng đến phí swap và giá kỳ hạn. Đây là kiến thức nền, không phải tín hiệu giao dịch.

Có thể biết trước SOFR ngày mai không?

Không. Giá trị chỉ được công bố sau khi giao dịch của ngày đó đã diễn ra.

Lãi suất liên ngân hàng (SOFR, €STR)