Underlying asset là gì? Tài sản cơ sở trong phái sinh

Underlying asset là gì

Underlying asset (tài sản cơ sở) là tài sản, chỉ số hoặc mức giá mà giá trị của một hợp đồng phái sinh được tính dựa vào.

Khi giá tài sản cơ sở thay đổi, giá hợp đồng phái sinh thay đổi theo. Người nắm phái sinh thường không sở hữu tài sản cơ sở, chỉ nắm quyền hoặc nghĩa vụ gắn với giá của nó.

Định nghĩa chính xác

Theo cách hiểu chuẩn, tài sản cơ sở là biến tham chiếu trong điều khoản hợp đồng. Khoản thanh toán của phái sinh là hàm số của giá hoặc giá trị của biến này. Tài sản cơ sở có thể là:

• cổ phiếu, trái phiếu;
• cặp tiền tệ, ví dụ trong cặp tiền tệ Forex;
• hàng hóa như vàng, dầu, khí;
• chỉ số chứng khoán như Nasdaq-100;
• lãi suất, tiền mã hóa, hoặc sự kiện tín dụng.

Ví dụ: CFD vàng XAUUSD

Đây là ví dụ giả định. Bạn mở lệnh mua CFD XAUUSD. Tài sản cơ sở là giá vàng tính bằng đô la Mỹ.

• Giá vàng tăng: vị thế mua có lãi.
• Giá vàng giảm: vị thế mua lỗ.

Lãi lỗ được tính theo công thức:

Lãi/lỗ = (Giá đóng − Giá mở) × Quy mô hợp đồng × Khối lượng (lot)

Để thử với số liệu cụ thể, dùng công cụ tính toán. Bạn không sở hữu vàng thật. Bạn chỉ có hợp đồng ăn theo giá vàng.

CFD có đòn bẩy nên chỉ cần tài sản cơ sở biến động nhỏ là lãi lỗ trên tài khoản đã thay đổi đáng kể. Giao dịch CFD và Forex có đòn bẩy có thể làm mất tiền rất nhanh. Xem thêm quản lý rủi ro.

Thuật ngữ xuất hiện ở đâu

• Nền tảng: trong MetaTrader, phần thông số mã giao dịch (Specification) mô tả công cụ, quy mô hợp đồng và đơn vị giá của tài sản cơ sở. Xem MetaTrader 5.
• Tài liệu sản phẩm: bản điều khoản quyền chọn, hợp đồng tương lai hoặc chứng quyền luôn ghi rõ tài sản cơ sở.
• Tin tức: thường gặp các cụm như "giá tài sản cơ sở", "biến động của underlying".

Trường hợp đặc biệt

• Tài sản cơ sở là một phái sinh khác: ví dụ quyền chọn trên hợp đồng tương lai.
• Tài sản cơ sở không giao nhận được: chỉ số không thể giao vật chất, nên hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt.
• CFD tham chiếu hợp đồng tương lai: một số CFD năng lượng lấy giá hợp đồng tương lai làm tham chiếu, không lấy giá giao ngay. Khi hợp đồng đến hạn sẽ có roll, và giá có thể chênh lệch do contango hoặc backwardation.
• Rổ tài sản: một hợp đồng có thể tham chiếu cả một giỏ nhiều tài sản.
• Chứng chỉ lưu ký: ADR và GDR dựa trên cổ phiếu gốc. Đây không phải phái sinh đúng nghĩa, nhưng giá vẫn bám theo tài sản gốc.

Thuật ngữ liên quan

• Phái sinh
• Quyền chọn mua
• Delta quyền chọn
• Hợp đồng kỳ hạn
• Ngày hết hạn
• Nhóm tài sản
• Thuật ngữ tài chính

Câu hỏi thường gặp

Tài sản cơ sở là gì, nói ngắn gọn?

Là tài sản hoặc chỉ số mà giá hợp đồng phái sinh dựa vào.

Underlying asset meaning có khác "tài sản cơ sở" không?

Không. Đây là cùng một khái niệm, một bên là thuật ngữ tiếng Anh, một bên là tiếng Việt.

Mua CFD có sở hữu tài sản cơ sở không?

Không. Bạn chỉ nắm hợp đồng hưởng chênh lệch giá của tài sản đó.

Tài sản cơ sở của US100 là gì?

Là chỉ số Nasdaq-100. Xem chi tiết ở trang USTEC (US100).

Giá CFD có luôn bằng giá tài sản cơ sở không?

Không nhất thiết. Giá CFD có thể lệch do spread, do tham chiếu hợp đồng tương lai hoặc do thời điểm báo giá khác nhau.